以發(fā)行注冊制改革落地并分步驟向全市場推開為標(biāo)志，我國資本市場進(jìn)入全面優(yōu)化基礎(chǔ)性制度、全面重構(gòu)市場生態(tài)的改革發(fā)展新征程，樹立了“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”的發(fā)展新目標(biāo)，明確了“建制度、不干預(yù)、零容忍”的改革方法論。

今年是“十四五”的開局之年。在注冊制改革全面推開的背景下，以“零容忍”的態(tài)度嚴(yán)打違規(guī)、鐵腕執(zhí)法是監(jiān)管部門的工作重點(diǎn)之一。監(jiān)管部門的歷次表態(tài)，已明確將堅(jiān)持市場化法治化導(dǎo)向，加強(qiáng)立法、行政、司法的協(xié)同配合，健全行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機(jī)體系，加大投資者保護(hù)力度，增強(qiáng)投資者信心，促進(jìn)市場良性循環(huán)。

　今年法治建設(shè)立足實(shí)際重抓落實(shí)

過去一年可以說是資本市場法治建設(shè)的“大年”。3月初新證券法正式實(shí)施，11月中央深改委會議審議通過《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》，12月刑法修正案（十一）經(jīng)第十三屆全國人大常委會第二十四次會議審議通過。過去一年，國務(wù)院金融委專題會議也多次部署從嚴(yán)打擊證券違法犯罪相關(guān)工作。

華東政法大學(xué)刑事法學(xué)研究院院長、教授劉憲權(quán)表示，作為證券市場的基礎(chǔ)法律，新證券法與修正案相互聯(lián)動，新證券法強(qiáng)化、完善了信息披露制度，修正案則相應(yīng)地大幅提高了對欺詐發(fā)行、信息披露造假、提供虛假證明文件、操縱市場等證券期貨犯罪的刑事懲戒力度。

有法可依之后，如何用足、用好法律，維護(hù)市場秩序？記者了解到，下一步，監(jiān)管部門將繼續(xù)配合立法機(jī)關(guān)加快期貨法立法工作；貫徹實(shí)施新證券法，抓緊推動制定上市公司監(jiān)管條例、私募基金監(jiān)管條例等配套制度；加快推動證券集體訴訟的落地實(shí)施，配合修改完善虛假陳述民事賠償司法解釋。

證監(jiān)會首席律師焦津洪介紹，證監(jiān)會將立足資本市場新發(fā)展階段的實(shí)際，爭取利用兩年左右時(shí)間，在法律體系建設(shè)方面取得重要進(jìn)展，推動完善具有中國特色的證券執(zhí)法體制，顯著提高證券違法犯罪成本，進(jìn)一步暢通投資者權(quán)利救濟(jì)渠道，明顯改善資本市場秩序。

　完善執(zhí)法減少干預(yù) 構(gòu)建良好市場生態(tài)

今年是“十四五”的開局之年，朝向“規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”這一總體目標(biāo)，相關(guān)部門還將進(jìn)一步完善執(zhí)法體制機(jī)制，改變過去對股市行政干預(yù)過多、調(diào)控節(jié)奏不當(dāng)?shù)那闆r，重塑良好的市場生態(tài)，讓資本市場按照自有的運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行有效的資源配置，同時(shí)也可以穩(wěn)定投資者預(yù)期和增強(qiáng)市場活力。

近年來，監(jiān)管部門將大力提升稽查處罰效能作為全面深化資本市場改革的重點(diǎn)工作積極推進(jìn)，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測研判，從源頭上減少各類違法犯罪行為。同時(shí)，證監(jiān)會與立法機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)、相關(guān)部委和地方政府積極協(xié)作，不斷完善資本市場法律制度體系，證券執(zhí)法司法的有效性、威懾力也不斷增強(qiáng)，市場生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，后續(xù)要發(fā)揮法治建設(shè)的效力，保障真正發(fā)揮法律的威懾力，必須嚴(yán)格執(zhí)法、避免出現(xiàn)選擇性執(zhí)法，同時(shí)還需要各個(gè)部門通力協(xié)作，進(jìn)一步完善執(zhí)法體制機(jī)制。

記者獲悉，監(jiān)管部門將著力構(gòu)建有利于從嚴(yán)打擊證券違法活動的執(zhí)法體制機(jī)制。在行刑銜接方面，會同公安部門，進(jìn)一步健全行政調(diào)查與刑事偵查銜接機(jī)制，形成在線索研判、數(shù)據(jù)共享、情報(bào)導(dǎo)偵、聯(lián)合辦案等方面共同研究、共同決策、共同部署的新格局；在加強(qiáng)與法院、檢察院的協(xié)作配合方面，探索進(jìn)一步完善與司法機(jī)關(guān)之間的協(xié)作配合機(jī)制，加強(qiáng)協(xié)同配合，切實(shí)提升打擊證券期貨違法犯罪行為的效果；另外，證監(jiān)會還將研究加強(qiáng)證券執(zhí)法力量，優(yōu)化證券稽查執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置。

“零容忍”嚴(yán)打違法 監(jiān)管主旋律不變

“零容忍”是2020年證券市場的一大熱詞，也是國務(wù)院金融委專題會議上的高頻詞。金融委第二十八次會議強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)決維護(hù)投資者利益、嚴(yán)肅市場紀(jì)律，對資本市場造假行為“零容忍”；金融委第三十六次會議提出，全面落實(shí)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強(qiáng)和改進(jìn)證券執(zhí)法工作，全力維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定和良好生態(tài)。據(jù)了解，下一步，監(jiān)管部門將不斷深化與司法機(jī)關(guān)協(xié)作配合，堅(jiān)持“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、信息披露造假等各類證券期貨違法犯罪行為，切實(shí)提高違法成本，保護(hù)投資者合法權(quán)益；將強(qiáng)化重大證券違法犯罪案件懲治和重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法，突出重點(diǎn)、分類施策，綜合運(yùn)用行政處罰、市場禁入、重大違法強(qiáng)制退市等手段，與刑事追責(zé)、民事賠償?shù)裙餐纬扇轿涣Ⅲw式追責(zé)機(jī)制；將深入開展跨境監(jiān)管與執(zhí)法合作，研究建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟。

與此同時(shí)，首個(gè)中央層面審議通過的，關(guān)于打擊證券違法活動的專門文件《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》也將完善證券執(zhí)法司法體系提上了日程。據(jù)悉，證監(jiān)會將在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，成立打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組，加強(qiáng)重大案件協(xié)調(diào)，完善信息共享機(jī)制，推進(jìn)重要規(guī)則制定，協(xié)調(diào)解決重大問題。協(xié)調(diào)小組的成立，將有利于形成打擊證券違法活動的強(qiáng)大合力，進(jìn)一步提升執(zhí)法效能。